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        行業動態

        電梯行業深度研究:兩大政策加速電梯行業集中度提升

        維保政策將于2014年1月起在全國執行,已在廣東省試行,該政策要求電梯維保應有廠家位或者其委托的單位進行。目前電梯事故60%左右由維保不當造成,70%維保市場被低價競爭的第三方維保占據。維保規范政策全國推行后,我們認為:(1)電梯廠家自維保比例大幅提升,大批第三方維保公司將退出市場;(2)維保市場將擺脫低價競爭,安全與質量第一,維保價格將上升,維保市場空間2015年有望達到390億元,2013-2015年CAGR達24.9%;(3)網絡布局完善的電梯企業受益,沒有網絡和品牌的內資企業將進一步遭到洗牌。

        至此,我們歷次電梯行業報告的觀點可以歸納為:

        (1)市場高估了電梯與地產的相關性。實際上電梯需求只有60%左右由地產決定,另有40%左右的電梯需求是由電梯配比提升、軌道交通、保障房、更新改造、出口等非地產因素決定。

        (2)市場低估了電梯行業的成長性。保守預計2013-2015年行業增速分別為15.1%、13.3%、13.3%,仍處于景氣階段。

        (3)相比外資,內資電梯增長更快,份額將持續提升。內資電梯具有很強的競爭優勢,體現在機制和性價比等方面,保守預計2013-2015年增速分別為21.4%、19.1%、18.8%,高出行業總體5、6個百分點。

        (4)試驗塔和維保兩大政策將加速行業集中度提升,尤其是內資集中度提升。
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